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INTRODUCTION |
 Pour un
entrepreneur, jeune et novice en particulier, trouver un financement
est généralement une réelle épreuve, d’autant plus qu’elle conditionne le
démarrage du projet. L’objectif de cette fiche est de présenter
toutes les pistes à explorer pour obtenir un soutien financier au
Maroc. Toutefois il faut savoir que les moyens de financement les
plus fréquents ne couvrent jamais la totalité de l’investissement,
et qu’il faut être prêt à engager un minimum de fonds propres pour
convaincre les apporteurs de capitaux.
Cette fiche présente brièvement les moyens de financement les plus
usuels ainsi que les pistes de financement propres au
Maroc, offertes par le système bancaire marocain, les fonds
d’investissement et les organismes nationaux de soutien à la
création d’entreprise.
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PANORAMA DES MOYENS DE FINANCEMENT USUELS
Pour promouvoir
l’investissement, le système bancaire marocain a mis en place une série de
moyens de financement à destination des entrepreneurs.
Ces dernières années, le
capital investissement a également connu une nette progression au Maroc avec la
création de nombreux fonds dont les gérants se sont réunis en 2000 autour de
l’Association Marocaine des Investisseurs en Capital (AMIC).
Enfin et pour
aider à obtenir un financement, la Caisse Centrale de Garantie a mis en place un
Fonds de garantie auquel tout jeune entrepreneur peut faire appel. |
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LES MOYENS DE FINANCEMENT MIS EN PLACE PAR LE SYSTÈME BANCAIRE ET
D'INVESTISSEMENT MAROCAIN
1.
L'autofinancement : l'autofinancement permet de s'affranchir
des problèmes de l'endettement, et de rester le seul décideur pour l'entreprise.
Mais il est extrêmement rare d'avoir les moyens suffisants et il est parfois
plus rentable de se financer par dette lorsque les taux d’intérêt sont à des
niveaux bas.
2. Le "love money" : Il s’agit de l’argent de vos proches qui acceptent
de vous aider à démarrer votre entreprise. Les projets innovants en particulier
nécessitent de présenter un prototype pour prétendre à un financement. Or,
cette étape a un coût élevé qui peut être couvert par le love money.
3. L'emprunt : l'emprunt bancaire concerne
tous types de projets. Il nécessite d'apporter soi-même un minimum de fonds
propres et de supporter un certain niveau de risque. Les banques demandent
souvent la caution personnelle du porteur de projet, qui doit par exemple
accepter une hypothèque sur son logement ou le nantissement de ses biens
mobiliers. Dans ce cas, il est préférable d’opter pour le régime matrimonial de
la séparation des biens pour protéger sa famille.
4. Le capital-investissement : Cette forme de financement
n’est accessible qu'à certains types de projet, généralement innovants, à fort
potentiel de croissance et assurant un retour sur investissement rapide.
Le recours au capital-investissement peu avoir lieu à différents stades du cycle
de développement de l’entreprise. Généralement, les fonds d’investissement sont
spécialisés selon la phase de développement à laquelle ils interviennent :
- Capital risque ou amorçage :
investissement dans des entreprises en démarrage
- Capital développement : investissement dans des entreprises en
développement, avec généralement au moins 3 à 5 ans d’activité. La prise de
participation, qui se traduit le plus souvent par une augmentation de capital, a
généralement pour but d’aider l’entreprise à financer des projets de croissance
ambitieux
- Capital transmission : Investissement dans les
entreprises matures à croissance stabilisée. Le capital transmission correspond
à la cession des actionnaires –souvent les créateurs -de leurs parts dans
l’entreprise
Le
capital-investissement prend la forme d’une prise de participation dans la
société, souvent minoritaire. Ces investissements sont donc rémunérés non pas en
intérêts, mais en plus-value au moment de la sortie du capital. Les
capitaux-investisseurs ont l'avantage d'apporter de l'assistance technique, du
conseil et de l'élaboration d'études qui servent de base à la mobilisation des
fonds.
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Focus sur les financements par emprunts
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Crédit
à moyen - long terme
La plupart des banques de la place octroient sous certaines conditions
des financements pouvant atteindre jusqu'à 70% du montant de
l'investissement en cas de création et jusqu'à 80% en cas d'extension. |
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Crédit Jeunes Promoteurs
Le Crédit Jeunes Promoteurs est un prêt conjoint de l'Etat et des
établissements bancaires disponible auprès de la quasi totalité des
banques marocaines. Il s’adresse aux personnes physiques de
nationalité marocaine, âgées de 20 à 45 ans à la date de la demande du
prêt. Ces personnes doivent être titulaires d’un diplôme d’enseignement
supérieur ou de formation ou qualification professionnelle.
Conditions d'application :
-
Montant : 90% du montant du projet avec un plafond de 1 million de DHs.
Ces 90% sont financés pour 45% par l'Etat et pour 45% par les banques
commerciales.
-
Durée : 12 ans minimum et 15 ans maximum pour les prêts de l'Etat. 7 ans
minimum pour les prêts des banques.
-
Taux : 5% pour les prêts de l’Etat, 9% pour les prêts bancaires.
-
Garantie : Fonds de garantie, éléments d’actifs. |
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Prêt Participatif de Bank
Al Amal.
Bank al
Amal consent des prêts participatifs aux MRE ou ex-MRE exerçant ou ayant exercé une activité à l’étranger et désireux de créer
ou de développer des entreprises au Maroc. Bank al
Amal finance conjointement avec
une autre banque la création ou le développement d’entreprise dans tous
secteurs d’activité à l’exclusion du logement et du négoce.
Conditions d'application :
-Bénéficiaires : entreprise privée dont le capital social est détenu à
hauteur de 20% au moins par un ou plusieurs résidents marocains à
l’étranger.
-
Plafond de financement: 40% de l’investissement, n’excédant pas 5
millions de dirhams.
-
Durée : 2 à 15 ans maximum dont un maximum de 4 ans de différé
d’amortissement.
-
Taux : 7 à 10% selon la durée du prêt.
-
Garantie : Cautionnement Dar Ad Damane à hauteur de 40%, et par
l’établissement bancaire partenaire à hauteur de 20 %. |
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Programme d’appui à
la création d’entreprise « Moukawalati » dédié aux TPE
Moukawalati est un programme gouvernemental qui vise la création de 30.000
petites entreprises, à montant d’investissement inférieur ou égal à
250.000 DHS, à l’horizon 2008 dans tout le Maroc. Les intéressés doivent
s’inscrire auprès d’un guichet d’accueil et suivre le processus de
sélection. Sont éligibles les personnes de nationalité marocaine, de 20
à 45 ans, diplômés du baccalauréat ou de la formation professionnelle.
Le programme Moukawalati comprend :
- Service d’accompagnement à l’étude de marché et à la
réalisation de business-plan, dans le but est d’aider les porteurs de projet
à constituer un dossier solide et convaincant à présenter aux banques.
Une fois le financement obtenu, Moukawalati accompagne également les
entreprises durant leur première année d’activité.
- Aide à l’accès au crédit : toutes les personnes qui obtiennent
l’appui du programme peuvent bénéficier de deux mesures au niveau du
financement, à savoir une avance sans intérêts représentant au maximum
10% de l’investissement et dans la limite de 15.000 DHs, et la garantie
du crédit par l’Etat à hauteur de 85%. |
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Prêts du réseau Maroc
Entreprendre
Le Réseau Maroc Entreprendre est une association de chefs d’entreprises
créée fin 2004. Il a pour objet de favoriser l'initiative économique en
accordant aux créateurs d'entreprise des prêts d'honneur, sans intérêts
et sans garanties remboursables sur une période de 5 ans et un
accompagnement par des chefs d'entreprises expérimentés. Ces derniers
s'engagent personnellement en apportant leur nom, leur soutien
financier, leur disponibilité, leurs compétences et leurs réseaux.
Le réseau Maroc Entreprendre soutient actuellement plus de trente
entreprises, dans tous secteurs d’activité. |
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Association
Maroc Télécom pour la création et la promotion de l’emploi
Cette association a pour objectif d’aider les jeunes à concrétiser leurs
projets de création d’entreprises.
Les porteurs de projets sélectionnés bénéficient d’un soutien financier,
d’un accompagnement dans les différentes phases de réalisation de leur
projet et d’un suivi pour assurer la pérennité de leur entreprise.
Conditions d'application :
-
Bénéficiaires : marocains de 20 à 39 ans souhaitant créer une entreprise
dans tous secteurs d’activité.
-
Montant maximum d’investissement : 300 000 DHs.
-
Plafond de financement : 100 000 DHs, sans intérêts.
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Focus sur les financements
par prises de participation (Principaux Fonds d’investissement)
La plupart des fonds
d'investissement au Maroc sont dédiées à des entreprises déjà
existantes. Cependant, certains d'entre eux s'adressent aussi à des
entreprises en création :
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Fonds Sindibad
Le fonds Sindibad a
vocation à renforcer les fonds propres sous forme de prise de
participation dans les entreprises innovantes ou de haute technologie en
phase d’amorçage.
Conditions :
-
Bénéficiaires : les entreprises en création portant un projet innovant
dans les domaines des sciences de l’ingénierie, des sciences de la vie
et des nouvelles technologies de l’information et de la communication.
-
Plafond de financement : Entre 10 et 35% du capital de la société avec
un plafond de 4 Millions de DHs, à travers une prise de participation
dans les fonds propres et quasi fonds propres de l’entreprise.
-
Durée de la participation : 5 à 7 ans. |
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Société de
Participation et de Promotion du Partenariat (SPPP-Moussahama)
La SPPP prend des participations dans des sociétés marocaines ou
étrangères créées ou à créer. Elle leur fournit également conseil et
assistance technique, et élabore des études destinées à servir de base
de prise de participation.
Conditions :
-
Bénéficiaires : Cette prise de participation s’adresse à toute
entreprise en démarrage ou en développement à fort potentiel de
développement, non cotée en bourse, à l’exclusion des activités
d’immobilier ou de négoce.
-
Montant : 49% maximum du capital de l’entreprise sans que cette
participation n’excède 10% des fonds propres de Moussahama.
-
Durée : La sortie du capital s’effectue dès que l’entreprise est en
vitesse de croisière, dans un délai de 5 à 7 ans. |
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Upline IT Management
Upline IT Management est la société de gestion du fonds d’investissement
Upline Technologies, fonds dédié au financement des sociétés actives
dans le secteur des technologies de l’information avec une durée
de participation de 3 à 5 ans. |
Focus sur les
fonds de garantie
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Fonds de garantie des
prêts à la création de la jeune entreprise
Ce fonds de la Caisse Centrale de Garantie (CCG) a pour objet de
Garantir des crédits destinés au financement des projets
d’investissement initiés par les jeunes entrepreneurs. Il a pour objet
de faciliter l’accès des entreprises, particulièrement les PME, aux
crédits bancaires pour le financement de leurs propres projets
(création, extension ou modernisation).
Il garantit les prêts accordés
par les banques dans les conditions suivantes :
-
Quotité : 90 % au maximum du coût du programme d’investissement agréé.
-
Montant : 1.000.000 DHs au maximum par projet individuel initié par un
seul promoteur et 3.000.000 DHs dans le cas de projets à réaliser par des
sociétés ou des coopératives.
-
Durée de remboursement : 7 ans au minimum, sauf si le bénéficiaire
préfère rembourser le prêt en totalité ou en partie avant l’expiration
de cette durée.
-
Différé de remboursement du principal : ne peut être inférieur à 2 ans.
-
Commission de garantie : 1,5%, TVA incluse, sur le montant garanti en
principal, payable par l’intermédiaire de la banque par prélèvement sur
les déblocages du prêt selon leurs montants. |
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AVIS DE L'EXPERT
Nasser
Kadiri, Analyste Fonds Sindibad
"La politique d’ouverture entreprise par le Maroc
depuis quelques années expose son système financier et l'oblige à mener
une mise à niveau nécessaire, due à une concurrence accrue. Dans ce
contexte, le MRE ayant un savoir-faire et créateur d’entreprise au Maroc
ne pourra que profiter de la nécessité pour les banques d’élargir leur
offre et leur clientèle en proposant des conditions plus intéressantes
qu’auparavant. Cependant la mise de départ pour le créateur d’entreprise
reste le plus souvent nécessaire.
Par
ailleurs, l’offre du capital investissement se développe de plus en
plus, même si elle se concentre essentiellement sur du développement
d’entreprises avec des tickets minimum à 10 MDhs. Ainsi, la prise de
conscience de l'importance de ce moyen de financement s'est accompagnée
dernièrement par la création de fonds régionaux et de fonds sectoriels. Cependant, il n’existe qu’un seul
fonds de création d’entreprise pour les petits porteurs de projets
(besoin inférieur à 10 MDhs) et il est spécialisé en innovation. Il
conviendrait, pour mieux adresser la demande de la majorité les porteurs
de projets, de créer un ou plusieurs fonds généralistes spécialisés dans
la création de PME avec des tickets compris entre 5 – 10 MDhs". |
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LIENS UTILES
Bank Al Amal
http://www.bankalamal.ma
Programme d’appui à
la création d’entreprise « Moukawalati »
http://www.moukawalati.ma
Réseau Maroc
Entreprendre
http://www.marocentreprendre.ma
Association
Maroc Télécom pour la création et la promotion de l’emploi
http://www.iam.net.ma/Association%20Maroc%20Telecom.aspx
Fonds Sindibad
http://www.fondssindibad.com
Caisse Centrale de
Garantie
http://www.ccg.ma
Éclairages sur
l'activité de Capital Investissement au Maroc
http://www.marocentrepreneurs.com/newsletters/mars/capital_inv.htm
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Si vous souhaitez compléter ou corriger
cette fiche, merci d'écrire à Maroc Entrepreneurs, à l'adresse :
kit@marocentrepreneurs.com |
